市场周期（第一部分）
市场周期的四个组成部分 (The Four Parts of the Market Cycle)
- 核心理念：任何市场的价格走势，无论时间周期或交易品种，都是由以下四种基本结构中的一种或多种组合而成。
- 四种结构：
- 突破 (Breakout)：最强劲的趋势形态。
- 窄通道 (Narrow Channel)：趋势有所减弱，但仍然强劲，回调短暂且浅。
- 宽通道 (Wide Channel)：趋势进一步减弱，出现明显的回调，双向交易机会增多。
- 震荡区间 (Trading Range)：趋势暂停，市场进入横向盘整。
详细解析四种结构
1. 突破 (Breakout)
- 特征：
- 由一系列强劲的趋势K线组成，实体大，收盘价靠近极点。
- K线之间重叠很少，几乎没有回调（或回调极小，如内包线）。
- 在更高时间周期图上，通常表现为一根或几根实体巨大的趋势K线。
- 交易策略：
- 方向唯一：绝对只顺着突破方向交易，严禁逆势操作。
- 高胜率，高风险：顺势交易的成功率非常高，但由于止损点很远，初始风险也很大（盈亏比较差）。
- 交易方式：动量交易者会以任何理由入场（市价、追突破）。对于大多数人，波段交易优于剥头皮，因为强势行情中难以再次入场。
2. 窄通道 (Narrow Channel)
- 特征：
- 趋势方向明确，但开始出现回调。
- 回调通常短暂（持续1-3根K线）且幅度浅。
- 在更高时间周期图上，其形态类似于“突破”。
- 交易策略：
- 方向唯一：与突破阶段相同，市场仍处于“只应做多/空”(Always-In) 的状态，只顺势交易。
- 策略延续：交易方法基本同突破阶段，可买入回调，也可追涨杀跌。风险依然较高，但胜率也很高。
3. 宽通道 (Wide Channel)
- 特征：
- 趋势方向依然存在（高低点持续抬高或降低）。
- 回调变得深入且持久（可能持续5-20根K线），形成显著的双向波动。
- 逆势交易者开始有机会通过剥头皮盈利。
- 交易策略：
- 双向机会：顺势和逆势交易均可行。
- 顺势交易：在回调时买入（上涨通道）或在反弹时卖出（下降通道），并在接近前期高/低点时止盈。这是更安全的选择。
- 逆势交易：有经验的交易者可以进行剥头皮交易，即在通道上轨卖出，下轨买入。
4. 震荡区间 (Trading Range)
- 特征：
- 市场失去明确方向，主要进行横向运动。
- 通常指持续20根K线以上的盘整。
- 80%的突破尝试会失败，市场具有“均值回归”的特性。
- 交易策略：
- 中性市场：向上或向下突破的概率约为50/50。
- 高抛低吸：在区间的上三分之一卖出，下三分之一买入，以剥头皮交易为主，赚取小额利润。
- 信心来源：交易者对“突破会失败”这件事抱有信心，因此敢于在区间边缘逆向操作。
市场周期的演变 (The Evolution of the Market Cycle)
核心演变路径
- 市场周期通常遵循 突破 → 通道 → 震荡区间 → 新的突破 的循环。
从突破到通道
- 信号：突破行情中出现第一次有意义的回调/反弹（例如，上涨突破中出现一根低点低于前一根K线低点的K线）。
- 含义：这标志着最强劲的“突破阶段”可能已经结束，市场正在过渡到“通道阶段”。
从通道到震荡区间
- 关键问题：“逆势交易者能赚钱吗？”
- 演变信号：当逆势交易者（如在上涨通道中逢高做空）能够持续地通过剥头皮盈利时，这表明趋势正在显著减弱，通道正在演变为震荡区间。
- 通道的宿命：约75%的通道最终会向趋势的反方向突破，并演变为震荡区间。因此，上涨通道可视为潜在的“熊旗”，下降通道可视为潜在的“牛旗”。
总结原则
- 识别市场阶段是首要任务：根据回调的深度和持续时间，判断市场处于突破、窄通道、宽通道还是震荡区间。
- 顺势是王道，尤其在早期：在突破和窄通道阶段，坚决只顺着趋势方向交易。
- 适应市场变化：当通道变宽，逆势方开始盈利时，应调整策略，考虑双向交易或更快地止盈。
- 理解通道的本质：大部分通道是趋势衰竭的标志，最终会演变成震荡区间，而不是加速进入更强的趋势。