楔形 (第一部分)

楔形的定义与识别 (Wedge Definition & Identification)

基本概念

定义：一个在一个方向上有3次或更多次推动（Pushes）的价格结构。它本质上是一个向上或向下倾斜的收敛三角形。
结构：通常包含5段，其中3段朝向主要趋势方向，2段是反向的回调。
特征：
- 收敛性：构成楔形的上下通道线通常会越来越靠近。
- K线重叠 (Overlap)：后续波段的回调通常会进入前一波段的价格区间，这是趋势减弱的信号。
- 不完美性：现实中的楔形很少是完美的，识别其三次尝试失败的本质比精确画线更重要。

楔形的两种主要类型

反转形态 (Reversal Pattern)：
- 楔形顶 (Wedge Top)：出现在上涨趋势末端，由三次向上推动构成，是潜在的顶部反转信号。
- 楔形底 (Wedge Bottom)：出现在下降趋势末端，由三次向下推动构成，是潜在的底部反转信号。
持续形态 (Continuation Pattern / Flag)：
- 楔形熊旗 (Wedge Bear Flag)：在下降趋势中出现的一个小的、向上的三推反弹，预示着下跌趋势很可能恢复。
- 楔形牛旗 (Wedge Bull Flag)：在上涨趋势中出现的一个小的、向下的三推回调，预示着上涨趋势很可能恢复。

楔形背后的市场心理 (Market Psychology)

动能衰竭与高潮行为

寻找公平价：市场通过向上或向下的“过头”运动（Overshoot）来寻找多空双方都接受的公平价格。楔形就是这种反复试探后动能衰竭的表现。
高潮 (Climax)：楔形的每一次推动通常伴随着抢购/抛售高潮，多空双方基于动能而非价值进行交易。
害怕错过 (FOMO)：这种动能交易吸引了大量交易者，形成拥挤的交易 (Crowded Trade)。

反转的动力学

拥挤交易的瓦解：一旦动能消失，拥挤的交易会迅速瓦解，导致所有人都争相离场，引发剧烈反转。
被套牢的交易者 (Trapped Traders)：
- 被套在内：没来得及止损的顺势交易者（如楔形顶的多头）会在反转后的任何回调中离场，加剧了反转。
- 被套在外：错过了最佳入场点的反转交易者，会在反转后的回调中积极入场。
双重力量：这两股力量共同推动价格，常常导致反转后至少有两段式行情 (Two-Legged Move)。

楔形、通道与三角形的概率 (Probabilities)

上升楔形/通道 (Up Wedge/Channel)：
- 通常被视为熊旗。
- 有约 75% 的概率被向下或横向突破（进入震荡区间）。
下降楔形/通道 (Down Wedge/Channel)：
- 通常被视为牛旗。
- 有约 75% 的概率被向上突破。
水平三角形 (Triangle)：
- 向上或向下突破的概率为 50/50。
- 首次突破有约 50% 的概率会失败并反转。
交易启示：当一个形态的倾斜度介于水平和明显倾斜之间时，其反转概率也介于50%到75%之间。

楔形的画法与解读 (Drawing & Interpreting)

如何画线

多重选择：由于楔形至少有3个接触点，连接点1-2或点1-3会产生两条不同的趋势线。
凸刺 (Overshoot) vs. 短缺 (Shortfall)：
- 短缺：第三个点未能触及趋势线，表明动能提前衰竭。
- 凸刺：第三个点突破了趋势线又拉回，是加速失败的信号。
画线偏好：通常优先选择能产生**“凸刺”**的画法，因为它更清晰地揭示了市场尝试加速失败这一关键行为。

识别不完美的楔形

关注本质：不必苛求完美的形态，关键在于识别出市场在三次尝试推动后失败的本质。
嵌套结构 (Nested Wedges)：大楔形内部常常包含小楔形，这会增加反转的概率。
多周期视角：在本周期看起来不明显的楔形，在更小的时间周期上可能是一个非常清晰的结构。

总结原则

核心是三推：楔形是市场在一个方向上进行三次推动后动能衰竭的产物。
区分背景：根据楔形在整体趋势中的位置和大小，判断它是反转形态还是持续形态（旗形）。
理解心理：楔形反转的强大动力源于 FOMO 驱动的拥挤交易瓦解，以及被套牢交易者的离场/入场行为。
概率优势：倾斜的楔形/通道提供约75%的概率优势，交易者应顺应大概率的方向。
画线服务于分析：选择能产生“凸刺”（Overshoot）的画法，以更好地识别加速失败的关键信号。