三角形（第二部分）：扩张三角形与形态质量

扩张三角形 (Expanding Triangles)

定义与特征

• 概念：一种特殊的三角形，其趋势线向外扩张而非收敛，形态类似喇叭 (Megaphone)。
• 结构：本质上是一个震荡区间，其特点是不断创出更高的高点和更低的低点。一个有效的扩张三角形至少包含 5 次反转（即5个波段）。
• 核心行为：其市场行为的核心是突破失败。每次价格创出新高或新低后，往往会迅速反转，回到区间的另一端。

交易含义与策略

作为主反转形态 (As a Major Reversal Pattern)

• 条件：当扩张三角形规模足够大（例如包含20根以上的K线），且形态清晰时，它通常是主反转的信号。
• 识别：
  • 扩张三角底：常表现为低点降低的大反转 (Lower Low Major Reversal)，是潜在的买入机会。
  • 扩张三角顶：常表现为高点抬高的大反转 (Higher High Major Reversal)，是潜在的卖出机会。
• 信号增强：如果在形态内部出现一波强有力的、与原趋势相反的运动，会增加最终反转的概率。

作为持续形态 (As a Continuation Pattern)

• 背景决定性质：其最终方向取决于它在哪个市场背景下形成。
  • 扩张三角牛旗：在上涨趋势中出现，通常是看涨信号，大概率会向上突破。
  • 扩张三角熊旗：在下降趋势中出现，通常是看跌信号，大概率会向下突破。

交易策略

• 核心思想：顺应形态内部“突破失败”的特性，即**“衰竭突破” (Fade Breakouts)**。在新高附近寻找做空信号，在新低附近寻找做多信号。
• 入场点：
  • 稳健型：等待第二次入场信号（如小双顶/双底、楔形反转）或等待市场出现强力突破并有良好跟随K线确认时再入场。
  • 目标位：第一目标位通常是形态的另一端，或使用测量目标位 (Measured Move, MM)。
• 止损：做空时，止损设置在形态高点之上；做多时，止损设置在形态低点之下。

形态的可靠性 (Pattern Reliability)

嵌套形态 (Nested Patterns)

• 定义：指一个较小的扩张三角形，形成于一个更大的扩张三角形内部。
• 意义：这种嵌套结构增强了形态的可靠性，提高了反转成功的概率。

形态质量的重要性 (The Importance of Pattern Quality)

• 标准形态：一个清晰、对称的扩张三角形，其各波段之间的K线数量和幅度相对均衡，成功率更高。
• 糟糕形态：形态不对称（如某一段过长或过短）、混乱的结构是不可靠的。
• 交易原则：电脑算法和机构交易者会忽略这些“丑陋”的形态。如果没有足够多的资金参与，预期的反转就不会发生。因此，不要交易糟糕的形态，因为它们几乎没有预测价值。

总结原则

• 识别核心行为：扩张三角形的核心是震荡与突破失败，应在新高卖出、新低买入。
• 评估大小与背景：大而对称的形态是潜在的主反转信号；小形态或在强趋势中形成的形态更可能是持续旗形。
• 质量决定一切：只交易清晰、对称的形态。忽略“丑陋”的形态，因为它们极不可靠。
• 利用嵌套结构：当出现嵌套形态时，信号的可靠性会显著增强。