保护性止损与追踪

核心原则：基于重要高/低点的止损

定义与逻辑

价格行为止损：根据图表上的价格行为，而非固定的点数或百分比来设置止损。
重要高/低点 (Major Swing High/Low)：
- 上涨趋势：一个重要低点是引发了一波强势突破或创出新高的上涨行情的起涨点。
- 下降趋势：一个重要高点是引发了一波强势跌破或创出新低的下跌行情的起跌点。
趋势前提：
- 上涨趋势的关键是不断形成更高的重要低点。如果一个重要的低点被跌破，上涨趋势的前提就不再成立。
- 下降趋势的关键是不断形成更低的重要高点。如果一个重要的高点被突破，下降趋势的前提就不再成立。

交易应用

初始止损位：在顺势交易入场后，应将初始保护性止损设置在最近一个重要高/低点之外。
- 做多时，止损放在最近一个重要低点下方。
- 做空时，止损放在最近一个重要高点上方。
目的：这个位置为交易提供了足够的空间，以容忍正常的回调，同时定义了趋势失效的点位。跌破/突破该点意味着市场结构已改变（转为震荡或反转）。

追踪止损 (Trailing the Stop)

定义与操作

概念：随着趋势的延续，交易者动态调整止损位置，以保护已有利润并降低风险。
方法：当市场在你的持仓方向上形成一波新的强势突破并创下新高/低后，原先的起涨点/起跌点就成为了新的重要高/低点。
执行：交易者应将止损位“追踪”或移动到这个新的重要高/低点之外。

交易含义

风险管理：逐步锁定利润，减少潜在亏损。
纪律性：提供了一个客观的、基于价格行为的规则来管理持仓，避免因情绪而过早或过晚离场。

止损位置的选择：宽与窄的权衡

两种常见选择

窄止损 (Price Action Stop)：
- 位置：紧贴信号K线 (Signal Bar) 的另一端。例如，在做多信号K线上方买入，止损放在其低点下方。
- 优点：风险金额小，盈亏比高。
- 缺点：胜率较低，容易被正常波动扫出。
宽止损 (Swing Stop)：
- 位置：放在最近一个重要高/低点之外。
- 优点：胜率较高，能容忍更深的回调，不易被过早止损。
- 缺点：风险金额大，盈亏比相对较低。

交易启示

结果相似：长期来看，只要两种止损设置都合理，其最终的总体盈利是相似的。交易者可以根据自己的风格和风险承受能力选择。
避免极端：止损不应过窄或过宽。过窄会导致频繁亏损，过宽则会导致单次亏损过大，两者都是亏损的策略。

趋势末期的止损管理

识别趋势衰竭信号

震荡区间特征：K线开始大量重叠，突破力度减弱（如出现长上/下影线），回调深度超过前期突破点。
竭尽缺口 (Exhaustion Gap)：在趋势后期（如超过20根K线后），出现趋势方向上体积最大的K线，通常是趋势终结的信号，而非加速的开始。
楔形顶/底 (Wedge)：出现三推或多推的力竭形态。

交易策略调整

放弃依赖远端止损：当出现趋势衰竭信号时，继续依赖重要高/低点的宽止损不再是最佳策略。
主动离场：应更积极地寻找提前离场的理由，例如在反转K线出现时就卖出止盈，而不是等待止损被打到。
目的：在市场结构从趋势转为震荡或反转时，应切换到震荡区间的交易思维（高抛低吸），保护利润。