头肩形态与市场心理（第二部分）
头肩形态的本质：震荡区间
定义与特征
- 核心概念：头肩顶/底形态本质上是一个震荡区间，代表市场从一个趋势（如上涨）向另一个状态（下跌或横盘）过渡的阶段。
- 市场惯性：市场抗拒变化。趋势倾向于延续，反转尝试常失败；同样，震荡区间也倾向于持续，突破尝试常失败。
- 过渡阶段：下降趋势通常在上涨趋势完全结束之前就开始形成，震荡区间也是如此。头肩形态的出现本身就是这种过渡的信号。
交易含义
- 突破概率：由于头肩形态是震荡区间，传统的颈线突破交易胜率不高（约40%的概率形成波段行情）。虽然潜在回报高，但失败率也高。
- 更优策略：相比追逐低概率的颈线突破，更好的策略是在区间内部交易。例如，在头肩顶形态中，当价格反弹形成右肩但未能创新高并出现反转信号时，是更高概率的做空入场点。
突破失败与交易者心理
失败的突破是强信号
- 多空视角：对于一个头肩顶，空头看到的是反转形态，而多头则将其视为牛旗（如高2买入信号、双底或三推楔形牛旗）。
- 陷阱与反转：当颈线突破失败并反转时，会套牢追逐突破的交易者，并为反向交易者提供强有力的入场信号。例如，头肩顶向下跌破失败后强势反转，是可靠的做多信号。
- “大涨大跌，造成大困惑”：当市场出现剧烈的双向波动时，多空双方都会感到失望和困惑，这正是震荡区间形成的标志。交易者应准备在区间内高抛低吸。
形态的多种解读
- 三推形态：头肩形态（左肩、头、右肩）可以被看作是三次尝试推动的楔形变体，即使形状不完美。市场在三次尝试做某事失败后，往往会转向相反方向。
- 颈线定义：颈线有多种画法（连接双底的线、区间最低点等），但它们通常位置相近，因此具体选择哪一种并不至关重要。
止损被触发后的市场行为
50/50 的概率原则
- 核心法则：当一个设置合理的保护性止损被触发时（即发生突破），该突破有 50% 的概率会成功并发展成一个波段行情，同时也有 50% 的概率会失败并反转。
- 交易应用：这意味着追逐突破本身是一个胜率约为50%的交易，需要结合其他因素判断。
依据K线形态调整概率
- 信号强度是关键：可以通过突破K线及其跟随K线的形态来调整这50/50的概率。
- 强突破：如果突破K线是一根实体饱满的大阳线/阴线，并且有良好的同向K线跟随，那么突破成功的概率会提升至60%或更高。
- 弱突破：如果突破后紧跟着的是十字星或反向K线，这表明突破很可能正在失败，市场大概率会反转。
总结原则
- 头肩即区间：将头肩形态理解为震荡区间，因此大多数颈线突破会失败。
- 区间内交易：在区间顶部（如右肩）寻找反转信号入场，比追逐颈线突破的数学期望更优。
- 理解止损盘：当止损被触发时，市场进入50/50状态。必须观察后续K线确认突破的有效性，强有力的K线和良好跟随是提高成功概率的关键。
- 失败的形态是新信号：一个失败的头肩形态（如突破失败）本身就是一个强烈的反向交易信号。