数学期望与概率（第五部分）

交易终点的 90% 确定性悖论 (The 90% Certainty Paradox at the Target)

现象

当一笔交易的价格距离预设的止盈目标仅有 1 个 tick 时，潜在的剩余利润极小，但交易者所承担的风险（到初始止损点的距离）却非常大。

交易者心理

在这种极不对等的盈亏比下，如果交易者选择继续持有而不是立即平仓，他实际上是在用行动表明，他有至少 90% 的把握相信市场会先触及目标价，而不是先打掉他的止损。
这揭示了交易者在接近盈利目标时普遍存在的心理偏见和对风险的不理性评估。

核心原则：40-60 法则 (The Core Principle: The 40-60 Rule)

定义

90% 的时间：在任何图表上，90% 的 K 线都处于通道或震荡区间，而非强势单边突破。
40-60% 的概率：在这 90% 的时间内，市场上涨 X 点或下跌 X 点的概率始终徘徊在 40% 至 60% 之间。多空双方都没有绝对优势。
10% 的时间：只有约 10% 的 K 线处于强势突破状态，此时趋势延续的概率才会真正超过 60%。

交易含义

胜率不可靠：在绝大多数市场环境下，交易者都无法依赖超过 60% 的高胜率。
管理是关键：既然胜率有限，盈利的关键就从“精准预测方向”转向了“卓越的资金管理”（设置合理的止损和止盈目标）。

盈利策略：波段交易与资金管理 (Profitable Strategy: Swing Trading & Money Management)

剥头皮交易的陷阱 (The Scalping Trap)

定义：追求小额、快速利润的交易方式。
问题：由于利润小，需要极高的胜率（如 70%-90%）才能覆盖亏损并实现盈利，这对绝大多数交易者来说不现实，且心理压力巨大。

波段交易的优势 (The Swing Trading Advantage)

策略：采用波段交易，目标利润至少是初始风险的两倍（盈亏比 R:R ≥ 2:1）。
数学期望为正：根据 40-60 法则，任何交易的胜率至少有 40%。当利润是风险的两倍时，即使只有 40% 的胜率，交易系统的数学期望也是正的，可以长期盈利。
普适性：这使得在 90% 的市场时间内，无论做多还是做空，只要资金管理得当，都可以设计出能盈利的交易策略。

震荡区间内的概率应用 (Probabilities Within a Trading Range)

区间划分与胜率

顶部三分之一：做空的胜率较高（约 60%）。是“逢高卖”的有利区域。
底部三分之一：做多的胜率较高（约 60%）。是“逢低买”的有利区域。
中间三分之一：多空胜率均为 50%，无明显优势，交易的数学期望接近于零。

交易策略

在明确的震荡区间内，应在区间的两端（顶部/底部）寻找逆势交易机会，并在价格接近区间中线或对侧时考虑止盈。

总结原则

接受 40-60 法则：承认市场在 90% 的时间内方向不明朗，任何方向的胜率都在 40-60% 之间。
管理优于预测：盈利的关键在于资金管理，特别是保持良好的盈亏比，而不是追求高胜率的预测。
波段交易是核心：对大多数人而言，追求至少 2:1 盈亏比的波段交易是实现稳定盈利的最佳路径。
利用区间概率：在震荡行情中，于顶部附近做空、底部附近做多，可以有效提高交易的胜率。
警惕心理陷阱：理解交易过程中的心理偏见（如 90% 确定性悖论），避免在不利的风险回报比下进行决策。